全球小麦出口量有望创历史新高,高价格局应如何打破?

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  美国农业部(USDA)预计,2021~2022年度,全球小麦出口量将达到2.032亿公吨,欧盟有望成为全球小麦出口量最多的地区。

  美国农业部(USDA)日前公布的11月全球供需月度报告称,全球小麦出口量有望创历史新高。

  USDA预计,2021~2022年度,全球小麦出口量将达到2.032亿吨,欧盟有望成为全球小麦出口量最多的地区。

  光大期货农产品研究总监王娜在接受第一财经记者采访时表示,全球小麦出口量向好,主要在于进口商采购热情增加。这背后原因在于全球小麦供应不足,下游市场担忧供应问题。

  物产中大期货高级分析师谢雯在接受第一财经记者采访时表示,全球小麦供应不足、进口商采购热情,将导致后市小麦价格保持高位状态。如果想打破高价格局,各国政府和央行需通过出台限制囤粮政策、放松小麦出口管制、减少市场流动性等方式缓解。

  全球小麦出口量为何向好?

  王娜认为,之所以USDA上调2021~2022年度全球小麦出口量,主要原因来自需求端:全球小麦进口商采购热情不断高涨。

  据外媒报道,在10月的国际招标中,全球最大的小麦买家——埃及共采购了36万吨小麦,分别来自俄罗斯、乌克兰和罗马尼亚等国。埃及商品供应总局(GASC)11月初表示,该国将在12月的国际招标中再购买18万吨来自俄罗斯的小麦。

  另一全球主要小麦买家——沙特阿拉伯在最新国际招标中订购的小麦数量是预期的两倍,共买入126.8万吨小麦,主要来自欧盟、澳大利亚和美洲国家。

  王娜表示,全球小麦买家增加进口量,是担忧供应问题。目前,全球小麦供给不足,主要供给国收紧了粮食出口配额,而主要进口国要提高粮食储备量。

  受干旱、霜冻和大雨影响,今年秋天以来,全球小麦供应量持续收紧。USDA将全球2021~2022年度小麦产量预估下调至7.7528亿吨,10月预估为7.7587亿吨;将2021~2022年全球小麦期末库存下调至2.758亿吨,10月预估为2.7718亿吨。

  从预期产量来看,虽然南半球的澳大利亚、阿根廷等国称其收成良好,但冬小麦占整个北半球小麦供应的大部分。目前,冬小麦播种工作即将结束,包括法国农民在内的种植者表示,当前化肥价格上涨,将威胁到下个季节的收成。

  谢雯认为,全球小麦供给量不足,背后原因在于极端天气导致加拿大、美国、澳大利亚等国产量下滑。其次,疫情导致全球物流运行规律的改变,一些粮食主要出口国收紧粮食出口。

  如何打破小麦高价格局?

  在供不应求的背景下,不仅小麦的出口量有所增加,其价格也水涨船高。粮农组织4日发布的数据显示,全球小麦价格连续第四个月上涨,10月价格同比上涨38.3%,环比上涨5%,已攀升至自 2012年11月以来的最高点。

  对于后市小麦价格如何演绎,王娜认为,在当前全球小麦供给趋紧的背景下,全球主要小麦进口商购买小麦的热情仍将持续一段时间,小麦价格将维持强势表现。

  谢雯表示,根据USDA供需报告,2021~2022年度,全球小麦产量同比上升0.08%,出口同比上升0.45%,库存同比下滑4.22%。这说明从边际来看,全球小麦产量预期将继续下调,各国小麦贸易流动性将加大,小麦库存趋紧的态势更加严峻,而供给趋紧的态势则将使得未来小麦价格走强。

  实际上,小麦持续价格上涨,正为下游生产商、消费者带来较大压力。小麦主要用于制作面包、意大利面和麦片等基础食品,是全球各国民众餐桌上无法回避的粮食作物。

  据法国媒体报道,法国面包师和糕点师全国联合会(CNBPF)主席安拉克特表示,小麦供给减少、小麦价格升高,下游成本压力因此上升。几乎所有面粉厂都将小麦价格的上涨转嫁给了面包店,一些面包店只能提高售价,否则就无法生存下去。一些面包店将法棍的价格从1欧元涨到1.1欧元,而在过去20年内,法棍价格仅上涨了0.23欧元,今年的情况前所未有。

  谢雯认为,未来小麦价格上升,大概率仍传导至下游,这会使下游利润被压缩。若制造商利润尚可,下游压力可能不会传导至终端消费者。但若利润不复存在、甚至出现亏损,下游价格压力可能最终传导至消费者。

  对于如何解决上述小麦价格上涨,进而导致整个粮食供应链价格上涨的问题,近日多国政府已出手。埃及政府对于植物油的补贴提高了近 20%;突尼斯政府表示,用小麦所制作的粗面粉需保持价格稳定;阿尔及利亚政府则强调要保证粮食的自己自足,应在未来三年内提高谷物收成。

  在谢雯看来,如果想要真正缓解小麦价格上涨,及其对下游产业带来的压力,并不能仅靠进口国政府的举措。

  “预计全球小麦高价格局将受以下几点打破:其一,小麦高价地区有国家储备投放,或者出台限制贸易商囤积粮食的政策出台;其二,粮食主要出口国放松小麦出口关税或相关管制;其三,全球各国央行货币政策逐步收紧,减少流动性,使全球通胀有所缓解。”谢雯称。

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责任编辑:彭佳兵



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